Consultoria de Investimentos em 2026: qual o custo de continuar independente?

O mercado de consultoria de investimentos segue crescendo no Brasil.

Ao final de 2025, o número de consultores registrados na CVM havia avançado 27,3% em um ano, chegando a 2.635 participantes. Entre as pessoas jurídicas, o mercado alcançou já ultrapassou 500 consultorias

Mas, conforme o setor amadurece, uma nova pergunta começa a ganhar importância: quanto custa sustentar essa independência?

Abrir uma consultoria é uma decisão de modelo de negócio. Fazer essa consultoria crescer exige infraestrutura.

E é aí que muitos custos começam a aparecer.

Independência transfere responsabilidades para dentro da empresa

Ao ganhar autonomia sobre relacionamento, posicionamento e modelo comercial, a consultoria também assume responsabilidades que antes podiam estar mais concentradas em plataformas ou instituições.

Tecnologia, controles, compliance, contabilidade, gestão financeira, pessoas, marketing e governança passam a fazer parte da estrutura necessária para sustentar o crescimento.

A própria CVM exige recursos humanos e computacionais adequados ao porte da operação, além de estruturas de controles internos compatíveis com a atividade.

Por isso, a barreira para entrar no mercado pode estar diminuindo, mas a barreira para construir uma empresa consistente está aumentando.

Crescer exige mais do que aumentar AUC

À medida que a base de clientes cresce, tecnologia deixa de ser apenas CRM ou ferramenta de carteira.

Passa a ser infraestrutura operacional.

Integrações, consolidação patrimonial, registros das interações, segurança da informação, automação e capacidade de auditoria determinam o quanto uma consultoria consegue escalar sem transformar cada novo cliente em mais trabalho manual.

O mesmo acontece com compliance.

Suitability, PLD/FTP, controles internos, documentação e rastreabilidade das recomendações precisam evoluir junto com a operação.

O ponto é simples: estrutura custa antes de gerar receita.

Por isso, crescer AUC sem entender o custo necessário para sustentar esse crescimento pode criar uma empresa maior, mas não necessariamente melhor.

A contabilidade também precisa mudar

Uma consultoria baseada em receitas recorrentes precisa olhar para indicadores diferentes.

Não basta acompanhar patrimônio sob aconselhamento.

É preciso entender:

• receita por cliente;

• margem por relacionamento;

• produtividade por consultor;

• custo de aquisição;

• remuneração variável;

• retenção;

• custo operacional por cliente.

AUC mostra o tamanho da carteira. A DRE precisa mostrar a qualidade do negócio.

Esse nível de informação passa a ser essencial para decidir onde crescer, quais clientes priorizar, como remunerar profissionais e quanto investir em estrutura.

Pessoas e partnership também entram nessa conta

Com o crescimento, os próprios sócios deixam de conseguir concentrar todas as decisões.

A empresa passa a precisar de liderança, processos, critérios de remuneração, desenvolvimento de pessoas e mecanismos de retenção.

E surge uma pergunta inevitável: quem poderá se tornar sócio?

Partnership pode ser uma poderosa ferramenta de alinhamento, mas exige critérios claros de performance, entrada, evolução e saída.

Sem isso, aquilo que deveria reduzir a dependência dos fundadores pode criar novos conflitos.

Independência não significa construir tudo sozinho

Esse talvez seja o ponto mais importante.

Uma consultoria pode preservar sua independência na estratégia, na marca e no relacionamento com o cliente sem necessariamente internalizar todas as capacidades necessárias para operar.

Terceirizar infraestrutura não significa terceirizar estratégia.

Tecnologia, Contabilidade, Financeiro, Governança, Pessoas, Marketing e outras áreas podem ser estruturadas com parceiros especializados, permitindo que os sócios concentrem capital e tempo naquilo que realmente diferencia o negócio: clientes, aconselhamento e crescimento.

É justamente nesse ponto que a Veritas atua.

Nossa proposta é apoiar consultorias na construção da infraestrutura empresarial necessária para crescer com mais controle, eficiência e previsibilidade, conectando diferentes frentes do negócio em vez de tratar cada necessidade de forma isolada.

A pergunta, portanto, não deveria ser apenas: “Vale a pena continuar independente?”

Mas sim:

“Quanto custa construir sozinho toda a estrutura necessária para continuar independente?”

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