A IA chega à supervisão do mercado: o próximo desafio para as instituições reguladas

A CVM iniciou discussões com o Impa Tech para desenvolver soluções de Inteligência Artificial voltadas à supervisão do mercado de capitais. A tecnologia poderá ampliar a capacidade do regulador de analisar grandes volumes de dados, identificar padrões atípicos e detectar possíveis irregularidades com maior rapidez.

O movimento segue uma tendência internacional. Nos Estados Unidos, a SEC já utiliza dados e modelos analíticos em seus programas de supervisão e informou que sua força-tarefa de IA trabalha em ferramentas para selecionar participantes para inspeção, detectar fraudes e violações, revisar documentos regulatórios e avaliar riscos sistêmicos. A própria SEC ressalta, porém, que os alertas gerados por algoritmos não substituem a análise e o julgamento humano.

No Reino Unido, a FCA testou modelos capazes de identificar manipulações entre diferentes mercados, padrões anormais de negociação e reduzir falsos positivos nos alertas de abuso de mercado. Na Austrália, a ASIC já possui um sistema que procura automaticamente operações suspeitas e conexões entre investidores e possíveis fontes de informação privilegiada.

Para assessorias e consultorias de investimentos, o avanço da supervisão por IA reforça a necessidade de migrar de um compliance reativo para uma atuação verdadeiramente preventiva. Isso passa por revisar políticas internas, fortalecer controles, organizar a governança de dados e estabelecer critérios claros para o uso responsável da própria Inteligência Artificial. As instituições que começarem essa estruturação agora estarão mais preparadas para responder às novas exigências regulatórias, reduzir riscos de inconsistências e evitar que a adequação aconteça apenas quando a fiscalização ou uma eventual autuação já tiver chegado.

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